上海建工、隧道股份、陜西建工、重慶建工、安徽建工、寧波建工、山東路橋、四川路橋、山西路橋、中南建設(shè)、龍?jiān)ㄔO(shè)、浙江交科、天健集團(tuán)、浦東建設(shè)陸續(xù)發(fā)布了2021年半年報(bào)。小編將從營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、授信額度和資質(zhì)7個(gè)方面來(lái)進(jìn)行比較，看看這些上市建筑企業(yè)在2021上半年的經(jīng)營(yíng)情況。
本文比較14家上市建筑企業(yè)，企業(yè)簡(jiǎn)稱全稱及創(chuàng)立時(shí)間如下：
一、 營(yíng)業(yè)收入情況：上海建工營(yíng)業(yè)收入遙遙領(lǐng)先，14家上市建筑企業(yè)均保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。
上海建工集團(tuán)營(yíng)收遙遙領(lǐng)先，2021年上半年?duì)I收高達(dá)1352.1億元，同比增長(zhǎng)29.8%；陜西建工營(yíng)收為771.9億元，排名第二，同比增長(zhǎng)57.3%，主要系上年受疫情影響，本期經(jīng)濟(jì)回暖，本年業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)；中南建設(shè)和重慶建工營(yíng)業(yè)收入分別為384.8億元和292.9億元，其中中南建設(shè)增速較快，為29.6%。山東路橋和山西路橋的增速較快，分別為98.5%和162.5%，山東路橋增速較快的原因是報(bào)告期內(nèi)，公司較同期在建項(xiàng)目增多且新增多家并購(gòu)企業(yè)完成工作量增加；山西路橋增速較快的原因是上年同期新冠肺炎疫情防控期間，受免收車輛通行費(fèi)政策影響。14家上市建筑企業(yè)的營(yíng)收平均值為316.2億元，5家企業(yè)超過(guò)平均值。
將14家上市建筑企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入分為4個(gè)梯隊(duì)：
營(yíng)收超過(guò)1000億元：1家，上海建工。
營(yíng)收在500—1000億元：1家，陜西建工。
營(yíng)收在100-500億元：9家，隧道股份、重慶建工、安徽建工、寧波建工、山東路橋、四川路橋、中南建設(shè)、龍?jiān)ㄔO(shè)、浙江交科。
營(yíng)收在0-100億元：3家，山西路橋、天健集團(tuán)、浦東建設(shè)。
二、 凈利潤(rùn)情況：四川路橋2021年上半年凈利潤(rùn)排名第一，僅山西路橋和中南建設(shè)凈利潤(rùn)同比下降，其余均有所提升，其中重慶建工增速最快。
2021年上半年四川路橋凈利潤(rùn)為25.2億元，排名第一；陜西建工和中南建設(shè)凈利潤(rùn)分別為19.9億元和17.5億元，分別同比增長(zhǎng)212.9%和-14.7%；重慶建工凈利潤(rùn)增速最快，為254.4%，主要原因有以下三點(diǎn)：
1.上年收購(gòu)所屬子企業(yè)三建公司、住建公司少數(shù)股東股權(quán)等因素導(dǎo)致本期歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)約0.75億元；
2.所屬子企業(yè)四建公司的土地及房屋等資產(chǎn)本期被政府依法征收，資產(chǎn)處置收益較上期增加，導(dǎo)致歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)0.50億元。
3.由于報(bào)告期內(nèi)國(guó)內(nèi)疫情控制得當(dāng)，其對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響較上年同期有所減少。
中南建設(shè)和山西路橋凈利潤(rùn)降幅分別為14.7%和172.2%，其中中南建設(shè)凈利潤(rùn)下降的主要原因?yàn)橐韵氯c(diǎn)：
1.受建筑行業(yè)原材料價(jià)格上升影響，上半年公司綜合毛利率16.31%，同比下降 0.97 個(gè)百分點(diǎn);
2.為了應(yīng)對(duì)調(diào)控的影響，公司的費(fèi)用率也有所上升。上半年公司銷售費(fèi)用率 2.50%，同比增長(zhǎng) 0.14 個(gè)百分點(diǎn),財(cái)務(wù)費(fèi)用率 1.49%，同比增長(zhǎng) 0.03 個(gè)百分點(diǎn);
3.上半年非并表項(xiàng)目結(jié)算少，帶來(lái)的投資收益也減少。
14家上市建筑企業(yè)的凈利潤(rùn)平均值為9.0億元，5家企業(yè)凈利潤(rùn)超過(guò)平均值。
將14家上市建筑企業(yè)的凈利潤(rùn)分為4個(gè)梯隊(duì)：
凈利潤(rùn)在20億元以上：1家，四川路橋。
凈利潤(rùn)在10-20億元：4家，陜西建工、中南建設(shè)、上海建工、天健集團(tuán)。
凈利潤(rùn)在5-10億元：3家，隧道股份、山東路橋、安徽建工。
凈利潤(rùn)在5億元以下：6家，龍?jiān)ㄔO(shè)、浙江高科、寧波建工、浦東建設(shè)、重慶建工、山西路橋。
三、 凈資產(chǎn)收益率情況：天健集團(tuán)凈資產(chǎn)收益率排名第一，8家建工集團(tuán)凈資產(chǎn)收益率同比增長(zhǎng)，其中重慶建工增速最快；6家建工集團(tuán)凈資產(chǎn)收益率同比下滑。
2021年上半年天健集團(tuán)凈資產(chǎn)收益率為11.25%，排名第一，較2020年同期有小幅下降。天健集團(tuán)、四川路橋、陜西建工、山西路橋、山東路橋、寧波建工和安徽建工凈資產(chǎn)收益率均超5%，其中陜西建工增速顯著。重慶建工凈資產(chǎn)收益率僅為1.9%，排名靠后，雖增速最快，為192.4%，盈利能力仍有待提升。
14家上市建筑企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率平均值為6.1%，7家企業(yè)超過(guò)平均值。
四、 經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額情況：天健集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額最高，天健集團(tuán)、中南建設(shè)、山東路橋、山西路橋的經(jīng)營(yíng)性凈額呈凈流入狀態(tài)，其余均為凈流出狀態(tài)。
天健集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為27.1億元，排名第一。中南建設(shè)和山東路橋緊隨其后，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額分別為24.1億元、22.1億元。上海建工的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額最低，為-200.5億元，是因?yàn)楸酒诤诵臉I(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，購(gòu)買土地、原材料，支付工程勞務(wù)成本較上年同期增加。
五、 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)情況：14家上市建筑企業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)大體相同，但各有側(cè)重。其中上海建工、隧道股份、重慶建工、山東路橋、四川路橋和天健集團(tuán)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)較為多元。
各省建工集團(tuán)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)大致可以分為：
以房建為主要建筑業(yè)務(wù)的上市建筑企業(yè)有6家：上海建工、陜西建工、重慶建工等。
以基建為主要建筑業(yè)務(wù)的上市建筑企業(yè)有7家：隧道股份、山東路橋、山西路橋等。
以房建和基建為主要建筑業(yè)務(wù)的上市建筑企業(yè)有2家：龍?jiān)ㄔO(shè)、天健集團(tuán)。
表1：各企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)
注：陜西建工、重慶建工業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)為2020年數(shù)據(jù)
六、 授信額度：上海建工的授信額度最高，山西路橋授信額度最低，不足50億元。
授信額度是指商業(yè)銀行為客戶核定的短期授信業(yè)務(wù)的存量管理指標(biāo)，通俗來(lái)說(shuō)，就是銀行為借款人確定的貸款額度。上海建工授信額度最高，為2621.8億元，中南建設(shè)和隧道股份分別高達(dá)為1807.2億元和1552.3億元。浦東建設(shè)和山西路橋的授信額度較低，分別為120.2、46.9億元。
表2：各企業(yè)授信額度情況（億元）
注：浙江交科授信額度數(shù)據(jù)暫缺。
七、 企業(yè)資質(zhì)情況：除浦東建設(shè)外各上市企業(yè)均擁有總承包特級(jí)資質(zhì)。
從企業(yè)資質(zhì)來(lái)看，陜西建工是建筑、市政、公路、石油化工總承包“四特級(jí)”資質(zhì)；上海建工、寧波建工、山東路橋擁有 “雙特級(jí)”資質(zhì)；5家企業(yè)是建筑工程總承包特級(jí)資質(zhì)，6家企業(yè)是市政工程總承包特級(jí)資質(zhì)。除浦東建設(shè)外，13家上市建筑企業(yè)均擁有總承包特級(jí)資質(zhì)，其中中南建設(shè)集團(tuán)雖然沒有總承包特級(jí)資質(zhì)，但是旗下核心成員單位擁有總承包特級(jí)資質(zhì)。
表3:各企業(yè)資質(zhì)情況
