剛剛過去的2019年，對銀行理財市場而言，最大的特征之一，即凈值型產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量持續(xù)創(chuàng)出新高。從規(guī)模來看，截至2019年三季度，凈值型銀行理財產(chǎn)品存續(xù)余額為8.90萬億元，較年初的5.56萬億元已增加3.34萬億元，增幅達(dá)60%。

按照《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（簡稱“資管新規(guī)”）要求，銀行要在2020年底之前完成全部理財產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型工作。也就是說，2020年之后，發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品都將是凈值型銀行理財產(chǎn)品。

然而，數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截止到2019年末，凈值型理財產(chǎn)品規(guī)模占比僅達(dá)到50%左右。在不少業(yè)內(nèi)人士看來，2020年，毫無疑問將成為銀行理財凈值化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵之年，凈值型理財產(chǎn)品發(fā)行量也會繼續(xù)大幅增長。

吸引投資者關(guān)注的是，為何銀行理財要轉(zhuǎn)為凈值型產(chǎn)品？凈值型產(chǎn)品和過去的預(yù)期收益型產(chǎn)品有何不同？投資者又該如何挑選？

“凈值型產(chǎn)品是指產(chǎn)品在發(fā)行時未明確收益率，在存續(xù)期內(nèi)定期或不定期披露單位份額凈值，根據(jù)產(chǎn)品運作情況享受到期或贖回收益（或虧損）的產(chǎn)品。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員涂敏表示，與預(yù)期收益型產(chǎn)品不同，凈值型產(chǎn)品沒有預(yù)期收益，僅有業(yè)績比較基準(zhǔn)，且凈值型產(chǎn)品不存在剛性兌付，投資收益除繳納管理費等費用和超額業(yè)績提成外，盈虧都?xì)w投資者。

融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平表示，銀行理財向凈值化轉(zhuǎn)型最主要的目的就是打破剛性兌付，銀行要定期披露產(chǎn)品的凈值，而且凈值要與資產(chǎn)價格緊密掛鉤，能真實反映資金的盈虧狀況。

不僅如此，凈值型產(chǎn)品的優(yōu)勢還表現(xiàn)在兩個方面：一是在每周或每月都有開放日，申購贖回相對更靈活，而傳統(tǒng)的預(yù)期收益型理財產(chǎn)品會有投資期限，未到期產(chǎn)品資金無法贖回；二是凈值產(chǎn)品的信息披露要求較高，披露頻次與產(chǎn)品的開放周期匹配，而預(yù)期收益型產(chǎn)品在運行期間并無持續(xù)披露義務(wù)。

對投資者而言，在挑選凈值型產(chǎn)品時，有哪些訣竅呢？杭州銀行we理財工作人員建議，首先，要注意理財產(chǎn)品的風(fēng)險等級，與預(yù)期收益型理財產(chǎn)品一樣，凈值型理財產(chǎn)品同樣會標(biāo)注風(fēng)險等級，投資者可以根據(jù)自身需要進(jìn)行購買，較低風(fēng)險等級的凈值型理財產(chǎn)品安全度還是相對較高的。

其次，要注意運營機(jī)構(gòu)的過往業(yè)績，也就是優(yōu)選資質(zhì)較高的金融機(jī)構(gòu)、專業(yè)性強(qiáng)的管理團(tuán)隊，投資收益會相對穩(wěn)健。此外，還要注意資金的合理配置，因為每個人的經(jīng)濟(jì)情況和理財需求不一樣，風(fēng)險偏好也不同。因此，應(yīng)該根據(jù)自己的需求選擇合適的理財產(chǎn)品，合理配置資金。

對于想要購買凈值型銀行理財產(chǎn)品的投資者，浙商銀行工作人員提醒，“如果之前從來沒有投資過理財產(chǎn)品，在首次購買之前需要親自到銀行柜臺進(jìn)行風(fēng)險承受能力的評估和面簽。若在多家銀行購買理財產(chǎn)品，則需要分別到各家銀行的網(wǎng)點做評估”。在評估之后，投資者可通過線下網(wǎng)點、網(wǎng)上銀行和手機(jī)銀行等多個渠道進(jìn)行購買。

此外，需要提醒的是，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，購買銀行理財子公司的理財產(chǎn)品時，不再強(qiáng)制要求個人投資者首次購買理財產(chǎn)品進(jìn)行面簽，可以通過理財子公司或其代銷機(jī)構(gòu)渠道（含營業(yè)場所和電子渠道）進(jìn)行風(fēng)險承受能力評估。