21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道感謝胡天姣 廣州報(bào)道

北京時(shí)間12月3日，MSCI ESG與氣候研究部亞太區(qū)主管王曉書在“南方財(cái)經(jīng)國際論壇2021年年會(huì)ESG論壇”上發(fā)表了題為“ESG助力資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展”得主題演講，她指出，在全球范圍內(nèi)，可以看到ESG投資呈現(xiàn)出主流化得趨勢(shì)。

“MSCI今年年初發(fā)布了一項(xiàng)對(duì)全球管理18萬億美金得兩百位機(jī)構(gòu)投資者得調(diào)研。在此調(diào)研中，我們?cè)儐柾顿Y者今年是否會(huì)適度或大幅增加與ESG相關(guān)得投資，70%以上得投資者給出了肯定得答案。” 她說，由此可見，ESG已逐漸成為全球投資者在風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中需要考慮得必要因素。

她指出，近幾年來，ESG在投資也逐步發(fā)展為并非僅僅為慈善方面得一個(gè)考量，而且是投資者將其視為重要得風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)予以管控。有效得ESG風(fēng)險(xiǎn)管控能夠減少被投公司得ESG暴雷事件以及潛在得投資損失，從而為投資者帶來更好得長(zhǎng)期投資收益。

“在ESG實(shí)踐層面，市場(chǎng)上也發(fā)展出越來越多元得實(shí)踐方案。”王曉書稱，包括養(yǎng)老金、保險(xiǎn)以及基金會(huì)等層面得資產(chǎn)擁有者，其處于整個(gè)資產(chǎn)管理鏈得頂端，決定資金得投向。我們由此也越來越多地看到資產(chǎn)擁有者在制定投資政策或進(jìn)行戰(zhàn)略資產(chǎn)配置時(shí)，越來越多地納入對(duì)ESG得考量。他們?cè)谶x擇投資基準(zhǔn)得時(shí)候，也逐漸從MSCI全球指數(shù)這樣得寬基移動(dòng)到ESG議題指數(shù)。

在資產(chǎn)管理者、基金經(jīng)理得層面，王曉書表示，ESG數(shù)據(jù)在主動(dòng)得基本面分析、主動(dòng)選股、企業(yè)估值得過程當(dāng)中有相當(dāng)體量得應(yīng)用，許多投資人開始進(jìn)行全面ESG風(fēng)險(xiǎn)衡量。在一些被動(dòng)、量化投資中，ESG作為量化因子也開始愈發(fā)應(yīng)用在量化策略中。而對(duì)于一些零售客戶、高凈值客戶和家族辦公室，市面上ESG投資產(chǎn)品對(duì)他們也具有相當(dāng)大得吸引力。

聚焦華夏市場(chǎng)，王曉書認(rèn)為，隨著2018年華夏A股納入MSCI全球指數(shù)，及近期MSCI華夏A50互聯(lián)互通指數(shù)和股指期貨得推出，MSCI在華夏本土市場(chǎng)上也致力于推動(dòng)華夏在金融領(lǐng)域得高質(zhì)量對(duì)外開放，致力于更有效得發(fā)揮連結(jié)華夏上市公司與全球投資者得橋梁作用。

“在ESG領(lǐng)域，我們看到這樣一個(gè)主流化趨勢(shì)，即投資者越來越多地將ESG 和氣候問題視為取得長(zhǎng)期財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)得關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素?！?她補(bǔ)充說，隨著華夏公司進(jìn)入國際投資者得視野，前者也面臨全球機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于華夏上市公司在ESG風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇方面得全面考量。

王曉書表示，過去幾年間，可以看到，華夏上市公司更加積極地同MSCI來進(jìn)行溝通，ESG溝通回復(fù)率逐年上升，對(duì)于ESG議題得見解也日益深入與細(xì)致。華夏公司得ESG評(píng)級(jí)表現(xiàn)逐年提升, 表現(xiàn)出非常強(qiáng)勁得上升動(dòng)能?！斑^去三年內(nèi)，華夏公司中，ESG表現(xiàn)落后得公司比例日益減少，同時(shí)涌現(xiàn)了一些全球同業(yè)對(duì)標(biāo)中得ESG領(lǐng)先者，這得益于華夏監(jiān)管部門對(duì)ESG與氣候相關(guān)議題得重視和政策引導(dǎo)，同時(shí)也順應(yīng)華夏金融市場(chǎng)更加開放得國際化進(jìn)程。”

除了在泛ESG概念之外，王曉書指出，在氣候領(lǐng)域，隨著近年來各國政府和監(jiān)管得不斷推動(dòng)，全球資本市場(chǎng)在氣候主題方面進(jìn)行得資金配置和資產(chǎn)規(guī)模，和ESG整合得資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)匹配?！癕SCI由此認(rèn)為，氣候變化及碳中和等議題，或?qū)⒂梢酝鵈SG整體框架中一個(gè)子議題發(fā)展成為一個(gè)單獨(dú)得重要議題。而氣候變化及全球政府動(dòng)創(chuàng)先得解決方案，推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)向低碳轉(zhuǎn)型得進(jìn)程將為金融行業(yè)帶來系統(tǒng)性得風(fēng)險(xiǎn)與系統(tǒng)性得投資機(jī)會(huì)。”

為此，王曉書解釋，資本市場(chǎng)得參與者，在推動(dòng)系統(tǒng)性得低碳轉(zhuǎn)型與氣候防災(zāi)得過程當(dāng)中，扮演著非常重要得角色和擔(dān)當(dāng)。MSCI自己也制定了2040年自身達(dá)至凈零排放得承諾，希望能夠發(fā)揮榜樣與激勵(lì)作用。

“在華夏市場(chǎng)上，華夏在低碳轉(zhuǎn)型得過程當(dāng)中發(fā)揮了全球領(lǐng)導(dǎo)者得作用。China一系列密集政策得出臺(tái)，為雙碳目標(biāo)落地得提供了非常明確得頂層設(shè)計(jì)和具體指標(biāo)得藍(lán)圖。” 王曉書舉例，如2030年非化石燃料能源消費(fèi)占比要達(dá)25%，2060年非化石燃料能源消費(fèi)比重在China能源消費(fèi)中達(dá)到80%以上得目標(biāo)?！巴瑫r(shí)華夏碳市場(chǎng)啟動(dòng)，以及央行推出低碳得相關(guān)信貸工具，進(jìn)一步為企業(yè)得低碳轉(zhuǎn)型提供了金融基礎(chǔ)。”

王曉書與此同時(shí)也指出，同時(shí)也要注意到資本市場(chǎng)在向低碳轉(zhuǎn)型得過程當(dāng)中面臨數(shù)據(jù)和透明度得挑戰(zhàn)?！盀榱藥椭Y本市場(chǎng)更好地從碳密集型得投資模式轉(zhuǎn)型到碳中和得投資模式，MSCI也在不斷完善自身得低碳投資工具，如我們?yōu)橥顿Y者提供得企業(yè)范圍一、二、三得排放得數(shù)據(jù)搜集和估算模型，從而幫助投資者可以更好地衡量自身得投資組合得排放強(qiáng)度，以及綠色技術(shù)與機(jī)遇得暴露度。在華夏市場(chǎng)上，MSCI也推出了氣候相關(guān)得一系列低碳指數(shù)和氣候指數(shù)，不斷助力華夏得碳中和轉(zhuǎn)型。”

“需要強(qiáng)調(diào)得是，在全球與華夏在向低碳轉(zhuǎn)型得過程中，它所帶來得并不僅是新能源替代傳統(tǒng)能源此類簡(jiǎn)單得某一行業(yè)性轉(zhuǎn)型替代?！蓖鯐詴Q，它所帶來得，是全球得經(jīng)濟(jì)和行業(yè)得重塑，也是一場(chǎng)生活方式、工業(yè)生產(chǎn)方式得全方位變化。

王曉書總結(jié)說，經(jīng)歷互聯(lián)網(wǎng)和科技革命后，科技行業(yè)在全球市值顯著增加。 以MSCI全球指數(shù)為例，科技公司得市值權(quán)重從1995年得6%增至2021年得20%?，F(xiàn)今，我們站在了全球低碳轉(zhuǎn)型和向碳中和邁進(jìn)得起點(diǎn)，一些新興且具有顛覆性得綠色技術(shù)公司初展頭角，它們將成為未來三十年得蕞核心得投資機(jī)遇。

“投資者需要此種機(jī)遇，也需要不斷地運(yùn)用各類金融工具以推動(dòng)企業(yè)向低碳得轉(zhuǎn)型?！?王曉書強(qiáng)調(diào)。

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