在2020年新年伊始連續(xù)升值后，進(jìn)入鼠年后，人民幣對(duì)美元匯率會(huì)將這一勢(shì)頭延續(xù)下去嗎？跨境資金如何流動(dòng)？會(huì)吸引更多國(guó)際資本進(jìn)入中國(guó)證券市場(chǎng)嗎？
今年短短16個(gè)交易日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)已經(jīng)累計(jì)升值了1.27%，人民幣對(duì)美元即期匯率和離岸匯率今年以來(lái)盤(pán)中一度升破6.84和6.85。
國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)幾乎一致看好“人民幣”
雖然人民幣對(duì)美元匯率在在岸、離岸市場(chǎng)一度升破6.84和6.85，但隨后回落。
華泰證券在研報(bào)中指出，企業(yè)與個(gè)人對(duì)匯率走勢(shì)的預(yù)期及其此前積累的美元虧損頭寸是否結(jié)匯將主導(dǎo)匯率突破6.85的幅度。
“我們認(rèn)為本輪匯率貶值中積累的美元頭寸遠(yuǎn)小于2015年8·11匯改至2017年5月匯率貶值期間，預(yù)計(jì)人民幣匯率突破6.85后的升值幅度可能并不大。”
結(jié)合國(guó)內(nèi)外研究機(jī)構(gòu)的年度展望，市場(chǎng)對(duì)今年的人民幣匯率信心十足。
中金公司預(yù)計(jì)，2020年人民幣匯率可能走強(qiáng)至6.72（兌1美元）附近。
“隨著全球制造業(yè)周期回暖、經(jīng)貿(mào)摩擦‘降級(jí)’、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)周期企穩(wěn)，美元上行空間可能受限，人民幣兌美元和一籃子貨幣可能都有溫和升值的動(dòng)力。人民幣匯率走強(qiáng)也意味著人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)的吸引力提升。”該機(jī)構(gòu)表示。
瑞銀證券預(yù)計(jì)，2020年大部分時(shí)間內(nèi)人民幣兌美元匯率將在6.8-7之間窄幅波動(dòng)，2020年底在7左右。
有助于吸引更多外資流入
整個(gè)2019年，境外投資者凈增持境內(nèi)債券和股票接近1300億美元，年末余額近6500億美元。其中，根據(jù)外匯局統(tǒng)計(jì)，2019年境外投資者凈增持境內(nèi)債券866億，凈增持上市股票413億美元。
伴隨著市場(chǎng)預(yù)期2020年人民幣對(duì)美元匯率有望回升，市場(chǎng)對(duì)外資繼續(xù)進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)也信心十足。
“市場(chǎng)信心走強(qiáng)、人民幣兌美元匯率穩(wěn)定，再加上進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，我們預(yù)計(jì)都將有助于吸引更多的資本流入。”瑞銀證券指出。
國(guó)家外匯局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟(jì)師、國(guó)際收支司司長(zhǎng)王春英也對(duì)市場(chǎng)上部分擔(dān)憂資金匯出的問(wèn)題，派發(fā)了定心丸。
“實(shí)際上不用有過(guò)多擔(dān)心，中國(guó)外匯市場(chǎng)的開(kāi)放是堅(jiān)持了‘主動(dòng)、漸進(jìn)、可控’的原則，我們開(kāi)放的項(xiàng)目和進(jìn)程都是經(jīng)過(guò)充分考慮的，是風(fēng)險(xiǎn)可控的。另外，我們對(duì)媒體公眾一直承諾，打開(kāi)的窗戶不會(huì)關(guān)上。”
她同時(shí)預(yù)計(jì)，未來(lái)境外資本投資中國(guó)市場(chǎng)具有較大增長(zhǎng)空間。一方面，中國(guó)資本市場(chǎng)不斷發(fā)展壯大，債市、股市規(guī)模在全球均位居第二位，但外資占比仍比較低，未來(lái)存在較大的提升空間。另一方面，中國(guó)的證券市場(chǎng)在債券收益率、股票估值方面具有較大吸引力。
外匯儲(chǔ)備余額或進(jìn)一步上升
雖然2019年全年，人民幣對(duì)美元中間價(jià)累計(jì)貶值1130基點(diǎn)，幅度約1.65%，但去年全年外匯儲(chǔ)備累計(jì)增加了352億美元。
“破‘7’之后，得益于市場(chǎng)化的預(yù)期穩(wěn)定機(jī)制，加上多渠道發(fā)聲加強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo)，社會(huì)預(yù)期平穩(wěn)，企業(yè)和個(gè)人結(jié)售匯正常，人民幣匯率中間價(jià)、在岸市場(chǎng)匯率和離岸市場(chǎng)匯率三價(jià)合一，雙向波動(dòng)，近期升至7元以下，在合理均衡水平上保持了基本穩(wěn)定，外匯儲(chǔ)備保持在3萬(wàn)億美元以上。這是匯率市場(chǎng)化改革的重要進(jìn)展，市場(chǎng)評(píng)論為‘不叫改革的改革’。”央行貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰日前在闡釋2020年貨幣政策思路時(shí)表示。
招商證券預(yù)計(jì)，中國(guó)外匯儲(chǔ)備余額將進(jìn)一步上升。主要理由包括：一是，2020年美國(guó)經(jīng)濟(jì)相較于歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)弱的可能性比較大，因此判斷美元轉(zhuǎn)弱，從匯率折算因素來(lái)看有助于外匯儲(chǔ)備余額的上升。二是，央行已表態(tài)在2020年要“堅(jiān)持發(fā)揮市場(chǎng)在匯率形成中的決定性作用”，這預(yù)示著因?yàn)楦深A(yù)外匯市場(chǎng)而導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備余額變動(dòng)可能性更低。三是，預(yù)計(jì)2020年外匯儲(chǔ)備投資收益會(huì)帶來(lái)600億美元左右的余額增加。
